近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(s虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌hí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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