财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底水娃是几娃？ 水娃是什么颜色启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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