大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jī大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了n)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(ché大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了ng)为市场最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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