金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃至降息已然成(chéng)为一种共一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖识，因(yīn)此本周在美(měi)联(lián)储越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台的(de)情况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期(qī)间将面临经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市(shì)场正在(zài)降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前难(nán)言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白银(yín)连续一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖上涨后会面(miàn)临(lín)调整行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经济衰退预期将会继(jì)续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白(bái)银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属大(dà)幅回(huí)落等因素(sù)综(zōng)合影响下(xià)，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继(jì)续等白(bái)银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速(sù)转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷(shuā)新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配(pèi)置依然是核心(xīn)建议。

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