近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业链？中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022trong>

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。