看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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