大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米>

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为(wè一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米i)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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