燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现(xiàn)营收和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒企业调整(zhěng)产品结(jié)构、上(shàng)调(diào)产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而(ér)新增产能是为了利用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端(duān)产品(pǐn)的占比，符(fú)合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市(shì)场转为存量市(shì)场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三(sān)家(jiā)啤(pí)酒上市公(gōng)司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光(guāng)锁定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品(pǐn)牌组合(hé)建设(shè)，并推(tuī)出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出(chū)首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和(hé)超高端市场；瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的(de)是希(xī)望借助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关(guān)的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营(yíng)的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋(qū)势(shì)仍在(zài)延(yán)续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢员工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的(de)方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分(fēn)收(shōu)益主要(yào)系(xì)公(gōng)司取得(dé)处置土地使用权(quán)等长期资产的(de)收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属公(gōng)司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改(gǎi)造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报(bào)告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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