5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再(zài)次展现(xiàn)出(chū)逆势投资(zī)的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利止盈效应(yīng)明(míng)显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基(jī)及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来(lái)看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在(zài)深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未(wèi)来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通过技(jì)术(shù)革新带(dài)来的(de)新(xīn)领(lǐng)域开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的(de)去(qù)库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波(bō)表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市(shì)场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解释今年新能(néng)源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码结构出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过(guò)去(qù)那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多(duō)将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期(qī)的速度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估(gū)值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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