投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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