北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表，许多(duō)标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入(rù)使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在(zài)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少随着(zhe)后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在北交湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外，湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少北交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度(dù)出现快(kuài)速上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空(kōng)间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领(lǐng)域。”

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