投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

enjoy可数吗，joy可不可数　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资enjoy可数吗，joy可不可数者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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