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km是公里吗，1km等于多少公里国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入(rù)Q2同期低(dī)基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

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　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的不确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏(sū)的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业链来看，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的终(zkm是公里吗，1km等于多少公里hōng)端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。