北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市(shì)至(zhì)今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到(d关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新(xīn)基金(jīn)在(zài)北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低(dī)中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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