AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场(chǎng)的目(mù)光。

　　随(suí)之而来(lái)的是，不仅不(bù)少上市公司宣布(bù)试水人(rén)工智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系(xì)管理(lǐ)没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注(zhù)的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金经理均谈(tán)及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值，但是对于(yú)短期(qī)人工智能极(jí)致行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试(sh没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ì)水

　　部分(fēn)季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的是(shì)，季报中部分内(nèi)容使用(yòng)了(le)AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环境保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开(kāi)发和利(lì)用等(děng)领域。文(wén)中表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发展(zhǎn)为全球带来无数机遇(yù)和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方式(shì)和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确(què)保(bǎo)AI技术的健康、可持续发(fā)展(zhǎn)，需要建立完善(shàn)的法律法规(guī)和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护个人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全(quán)并防止滥用。在(zài)应(yīng)对挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住人工(gōng)智能带来的机遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专门谈及(jí)，一季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于(yú)人工智能的(de)计(jì)算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化(huà)的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说(shuō)到数字化时，表示其本质(zhì)是利(lì)用技术的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消费(fèi)行(xíng)业(yè)，在美(měi)国是一(yī)个(gè)和互联网行业一样大规(guī)模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性。而此轮(lún)数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中(zhōng)国公(gōng)司带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估值都(dōu)到了历史最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完(wán)成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育基地宣布(bù)成为百度(dù)文心一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投教基地也(yě)将通(tōng)过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致力于(yú)创新(xīn)投资者(zhě)关系管理新模(mó)式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市(shì)场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价值投资派(pài)基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基(jī)金(jīn)一季度进行了一(yī)定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康(kāng)威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一(yī)季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特(tè)别是软件和互联网领域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实(shí)成长增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年(nián)下半年开始增(zēng)持软件，当时(shí)基本处于估值(zhí)、机构持仓的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多(duō)处于成长(zhǎng)前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新(xīn)一(yī)轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以十年(nián)为维度的产(chǎn)业变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软件(jiàn)计(jì)算(suàn)机为代(dài)表的(de)科技(jì)板块内会(huì)持续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏(péng)等也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来社会(huì)的基石。在(zài)当下(xià)，随(suí)着经济(jì)的企稳(wěn)和新人工智能浪(làng)潮的(de)进入，未来(lái)新(xīn)的产业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派(pài)。他(tā)在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所(suǒ)管理的(de)基金维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入(rù)十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要是基于(yú)对(duì)未来2年数(shù)字经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素，高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的核心在于全(quán)要(yào)素生产率的提升，充分利(lì)用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传(chuán)统(tǒng)行业，从生产和服务端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一(yī)个(gè)系(xì)统性工程(chéng)，产业(yè)空间(jiān)较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金权益(yì)投资部(bù)总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的基(jī)金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或(huò)人工智能相关(guān)板(bǎn)块。比如，建信智能(néng)生活在一(yī)季度继(jì)续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制(zhì)造业、大金融地产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的(de)相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报(bào)基金(jīn)经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路(lù)线的成功，这(zhè)一成功比之前几(jǐ)次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到(dào)了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了(le)强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史上的(de)一次(cì)重大(dà)创新，未来多个行(xíng)业将极大受益(yì)于这一技术的应用和普(pǔ)及。未(wèi)来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见(jiàn)到对相关板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋势外，今年市(shì)场(chǎng)高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技(jì)创新周(zhōu)期(qī)，深入和(hé)广(guǎng)泛应(yīng)用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业(yè)产(chǎn)生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成(chéng)长行(xíng)业的部分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而应该加大对(duì)能源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然(rán)也(yě)认为(wèi)，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联网级(jí)别的(de)技术要素(sù)革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站在(zài)新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投资(zī)者，会(huì)积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之(zhī)年(nián)能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假设(shè)、小心没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四(sì)季度(dù)布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的(de)配置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线(xiàn)行情的确(què)立，但我们还是认为(wèi)太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个(gè)阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银(yín)华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，这在今(jīn)年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象不(bù)到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让人不明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产，是(shì)我们的投资目标。

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