今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理黄山山体主要由什么岩石构成委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(黄山山体主要由什么岩石构成xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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