全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句ong>

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。