大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的(de)抛(pāo)售(shòu)风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资(zī)产和(hé)现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的(de)要持续得青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也(yě)补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候(hòu)，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点(diǎn青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)是，大型科技股一直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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