OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发(fā)事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市场价格(gé)出(chū)现波动。”一位业(yè)内人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释(shì)放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基(jī)本(běn)面、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位(wèi)业内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一(yī)定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金(jīn)执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成(chéng)大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资产(chǎn)就回调(diào)不(bù)少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出(chū)现回(huí)落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说(shuō)明(míng)会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上(shàng)和线下的(de)扩募说明会上，运(yùn)营团队(duì)表示了对张江光大(dà)园项目的信(xìn)心，预(yù)计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到(dào)三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　当(d偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗āng)谈偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗及储备租户情况(kuàng)，相关负责(zé)人(rén)介绍说，目(mù)前(qián)储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯(xīn)片测试(shì)、人工智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完(wán)成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那么(me)多储备租户(hù)，之前的空置率为何(hé)未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一直以来(lái)都坚持(chí)以市场化(huà)运营为(wèi)导向，历史运营(yíng)表现稳定(dìng)，租(zū)户(hù)的调租和换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的短(duǎn)期低点，目(mù)前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在(zài)看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修(xiū)复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张润大(dà)厦多(duō)是两千多(duō)平(píng)的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变(biàn)成了(le)一家(jiā)，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能(néng)更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高(gāo)科目前在管资(zī)产约五百万方(fāng)，还有一些其他在开发(fā)的(de)储备项目，这些(xiē)都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能(néng)面临了一些突发(fā)情况需要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设(shè)发展过程中所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突发事件的所(suǒ)有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信心。”

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