衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局(jú)公布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季(jì)度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济(jì)最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船吴亦凡资产多少亿只在印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的(de)行为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救(jiù)援(yuán)中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立(lì)即(jí)开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦(lán)截(jié)行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭(bì)并频繁(fán)改变(biàn)航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视(shì)吴亦凡资产多少亿频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通(tōng)胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话(huà)，是我(wǒ)们在(zài)这个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到(dào)鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实(shí)可(kě)能会导致美联储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发(fā)股市波动(dòng)。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联(lián)储(chǔ)官员(yuán)的(de)言(yán)论(lùn)可(kě)能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年(nián)不(bù)止一次成功(gōng)骗取国外政客和(hé)他们(men)通话，而且通(tōng)常将将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌(pái)货(huò)。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外(wài)盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目(mù)前国际(jì)市场(chǎng)宏观风(fēng)险(xiǎn)具(jù)有很大不确(què)定性，恰(qià)逢(féng)油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情(qíng)绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度(dù)承压。随(suí)着美联(lián)储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行的(de)财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月降至去年(n吴亦凡资产多少亿ián)7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走势(shì)的宏(hóng)观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资(zī)者也高(gāo)度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政(zhèng)策的变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期(qī)美联储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策会(huì)议(yì)，基于(yú)当前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加息政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原(yuán)油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和(hé)美(měi)国(guó)夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于(yú)需求会(huì)有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化(huà)分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持(chí)续，后续的(de)减产(chǎn)将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外(wài)在(zài)5月(yuè)美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但(dàn)从供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的(de)下滑将有助于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中(zhōng)高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着(zhe)发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)形(xíng)成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修(xiū)导致(zhì)部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟(chí)至(zhì)6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受(shòu)到(dào)原油价格的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异(yì)还是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具(jù)体来看(kàn)，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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