大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？<耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗/p>

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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