金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生(shēng)产物资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联(liá东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作n)储大(dà)概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一(yī)种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作吐前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预(yù)期(qī)的(de)发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出(chū)发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期(qī)以及(jí)经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大(dà)幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业(yè)属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白(bái)银走势，白银(yín)表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一定的(de)空(kōng)间(jiān)，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关(guān)注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当前偏弱行东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作情(qíng)仍(réng)未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行业危(wēi)机(jī)引发避险需求，美(měi)联储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行(xíng)业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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