公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(q环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语í)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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