美东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在(zài)这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于(yú)全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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