金融(róng)界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者(zhě)合法权益，维护利(lì)率互(hù)换市(shì)场秩序(xù)，中国人(rén)民(mín)银行制定了《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部门负责人表示，未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算安(ān)排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高效(xiào)的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部门负责人就《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答(dá)记者(zhě)问

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的境(jìng)外投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行(xíng)公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法(fǎ)》（中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外(wài)投(tóu)资者可以(yǐ)签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品协议。境内投资(zī)者应当将是(shì)否签署协(xié)议(yì)、签(qiān)署协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇(huì)交易中心备案。目前，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会正在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍生(shēng)品协议，待其正(zhèng)式(shì)发布后也可供境内(nèi)外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者的(de)投资范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开(kāi)展符合集中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的(de)人民(mín)币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的(de)境外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子交(jiāo)易平台包(bāo)括哪些(xiē)？境外投资者的(de)对手方(fāng)、交易模式有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的(de)境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市(shì)场(chǎng)需求加(jiā)入其他受认(rèn)可的(de)电(diàn)子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易平(píng)台(tái)为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外(wài)投资者开展人(rén)民币利率(lǜ)互换交易(yì)，“北向互换(huàn)通”参照“债券(quàn)通”相关安(ān)排，由境内投资者（即“互换(huàn)通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可(kě)在(zài)中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易(yì)一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易(yì)已确认。境外投(tóu)资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别平台与境内(nèi)电子交易平台(tái)的连(lián)接，向境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台发送交(jiāo)易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境内(nèi)清算(suàn)机构和香港证监会认可的(de)境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境内清算机构(gòu)为银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机(jī)构为香港交易所旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者需要申请获(huò)得场外结算公司清算会(huì)员资格或作为清算客户委(wěi)托(tuō)场外结算(suàn)公司综合清算会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合清(qīng)算会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境内外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求(qiú)的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机(jī)构通(tōng)过场外结(jié)算公司或其综合清(qīng)算会员(yuán)完成保证(zhèng)金(jīn)及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如(rú)何进行衍生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为(wèi)中央对手方针对已成交(jiāo)的交(jiāo)易充当(dāng)买方的卖方和卖(mài)方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新合约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之(zhī)间的初始(shǐ)债(zhài)务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境内参与者达成的交易在经(jīng)过上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司的集中清(qīng)算(suàn)审核后，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独立的新(xīn)合约，分(fēn)别为境外(wài)参与者与场(chǎng)外(wài)结算公司、场(chǎng)外结算公司与上海清(qīng)算所、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内参与者之间的(de)合约。境外(wài)与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不再存在合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依(yī)照成交双方约定(dìng)的处置(zhì)方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业(yè)务场景(jǐng)下的(de)跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间的(de)跨境资金结算主要通(tōng)过(guò)人民(mín)币跨(kuà)境支付(fù)系统办理。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在境内银(yín)行开立人民币(bì)基本存款账(zhàng)户和(hé)人民币“互换(huàn)通”结算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为(wèi)极端情况下应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围(wéi)包括(kuò)：“互(hù)换通”交易结算资(zī)金、因“互换通”交易结(jié)算需(xū)要(yào)在(zài)应急情(qíng)况下所融入资金的本息和费用以及符合中国人民银行规定的(de)其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的(de)一(yī)部(bù)分，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司将针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立(lì)于(yú)每一(yī)中央对(duì)手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者(zhě)收取和(hé)追缴的保证金、清算基(jī)金之外(wài)，不用(yòng)于任(rèn)何(hé)会员(yuán)机构(gòu)的(de)违约(yuē)损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存(cún)放在以场(chǎng)外结算公(gōng)司名义于境外开立的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存(cún)放(fàng)在以(yǐ)上(shàng)海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户(hù)内资金(jīn)可豁免跨境(jìng)债权债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要(yào)求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清算所每日(rì)基于双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管银行(xíng)办理人民币或外币资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机(jī)构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人(rén)民(mín)币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应(yīng)当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计(jì)申(shēn)报义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交易和资源池业务由上海清算所集中(zhōng)进(jìn)行国(guó)际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者(zhě)等(děng)相关主体进行(xíng)国(guó)际收支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资(zī)者投资银行间债券市场的(de)情况(kuàng)，初期(qī)全市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净(jìng)额每(měi)日不超过(guò)200亿元人(rén)民币），清(qīng)算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)上限为(wèi)40亿(yì)元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况适(shì)时调整额度(dù)，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币购售业(yè)务(wù)相关(guān)规(guī)定具体包括(kuò)哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务(wù)的相关文(wén)件主要(yào)包括：《中国人民银行关于(yú)明(míng)确跨境人民币业务相(xiāng)关问(wèn)题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务(wù)管理的通(tōng)知》（银发(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于拓宽人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务(wù)范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币购售业(yè)务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境(jìng)外参加行和境外清算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇市(shì)场有关(guān)事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外(wài)清算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业务管理规(guī)定，香(xiāng)港结算行在(zài)境(jìng)内银行间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时(shí)，应当确保与其相(xiāng)关的境外投(tóu)资者在本机构(gòu)的资金兑换是基(jī)于“北向互换(huàn)通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到期或不(bù)再继续(xù)参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的(de)境外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”投(tóu)资内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使(shǐ)用外汇的境外投资(zī)者可在香港结(jié)算行办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结算(suàn)行由此所产生(shēng)的头(tóu)寸可到境内(nèi)银(yín)行间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者可选择一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港结算行为境(jìng)外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑(duì)换的资(zī)金(jīn)用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到(dào)期所得的人(rén)民币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北(běi)向互换通”投(tóu)资用途(tú)，应当(dāng)通(tōng)过香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别告(gào)有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向互(hù)换通(tōng)”交易相关数(shù)据(jù)。中国外汇交易中心是中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可的“北(běi)向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北(běi)向互(hù)换通”交易，境(jìng)内(nèi)外投资者无需另行报告。此外(wài)，中国人民银(yín)行和相关监管(guǎn)部门可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础设(shè)施调取(qǔ)与境外投(tóu)资者(zhě)投资活(huó)动相关(guān)的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发(fā)布，境(jìng)内电子交易平台、境内(nèi)外清算机构(gòu)将制订配(pèi)套的业(yè)务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行将(jiāng)根据市(shì)场发(fā)展情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调整交易(yì)和(hé)清(qīng)算额(é)度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别