踩上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发(fā)布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有(yǒu)搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题意(yì)到(dào)，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题mg alt="巨亏22亿！千亿巨头(tóu)业绩爆雷！一季度继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008990.png">

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代(dài)表的十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本(běn)基(jī)金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全(quán)资(zī)子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的(de)账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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