金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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