总(zǒng)市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产(chǎ禧与喜的区别是什么，喜字logo设计n)品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计yī)步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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