为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)经人介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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