昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执(zhí)行通(tōng)知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的(de)增(zēng)资(zī)及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)的(de)重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年(nián)度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数(shù)据并未让她相信物(wù)价(jià)压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足(zú)够的限制(zhì)性货币政策(cè)立(lì)场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保(bǎo)持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国(guó)消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日(rì)益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国(guó)5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者(zhě)信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数注的通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高(gāo)不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储(chǔ)当时决定(dìng)激进(j七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数ìn)加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低(dī)于(yú)预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失(shī)业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位(wèi)，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这(zhè)使得贵(guì)金(jīn)属避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降(jiàng)低(dī)，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置增加，贵(guì)金属关注(zhù)度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美(měi)联(lián)储可能(néng)很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国国际储备(bèi)中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为(wèi)了平衡(héng)储(chǔ)备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也(yě)对贵金属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的(de)要求(qiú)，短期将对贵金属带(dài)来(lái)压力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节重要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到(dào)来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余(yú)的(de)有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀相关的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市场再(zài)度对经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金(jīn)走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低(dī)后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需(xū)关(guān)注国(guó)内经济数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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