海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全(quán)A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游(yóu)盈(yíng)利增速持续下(xià)滑，利润向下(xià)游转(zhuǎn)移；中游折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗制造(zào)盈利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同(tóng)比(bǐ)已经开始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受(shòu)益于国(guó)产替代的半导体材(cái)料和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备维持较(jiào)高增速，其中(zhōng)设备盈利加(jiā)速增(zēng)长；低碳经(jīng)济景(jǐng)气(qì)度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增(zēng)速(sù)持续提(tí)升，主要受益于储能的快速发展。

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