5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主(zhǔ)流(liú)指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应(yīng)明显。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工(gōng)具(jù)，投(tóu)资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金(jīn)净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大的(de)ETF辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话品种成为市场资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王(wáng)博就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国(guó)双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推(tuī)进，海外储(chǔ)能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸发(fā)出(chū)更强的(de)活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术(shù)革新带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金经理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市(shì)场的(de)分歧，基金经理辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量(liàng)博弈的特(tè)征，新能源行(xíng)业(yè)只(zhǐ)有(yǒu)在基(jī)本面(miàn)比此前更好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引足够多(duō)的(de)增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现欠(qiàn)佳的(de)原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前面临的问题(tí)只是(shì)阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏(fú)行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率只有个(gè)位(wèi)数，未来还(hái)是(shì)会(huì)有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年(nián)的(de)10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源车(chē)板块增(zēng)速不会(huì)像过去(qù)几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会(huì)，更多(duō)将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资价(jià)值(zhí)正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源(yuán)行(xíng)业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此该(gāi)板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说。

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