踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚元，去年同期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近33万，而(ér)截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的(de)财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三(sān)个出(chū)现不(bù)同程度下滑(huá)，其(qí)中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却(què)在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署(shǔ)有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外(wài)投资进(jìn)展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零(líng)的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不(bù)得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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