市(shì)场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(rón三件套是哪三件g)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最三件套是哪三件吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关注标的(de)对(duì)应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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