北京(jīng)时(shí)间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的(de)巴(bā)菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集(jí)了来自(zì)全球各地的投资者(zhě)。“来自(zì)中国的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大(dà)会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国(guó)经(jīng)济(jì)，今年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特(tè)说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次(cì)公(gōng)开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(sú)，收益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度(dù)股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投(tóu)资人(rén)去投资中国(guó)是没(méi)有(yǒu)问题(tí)的(de)。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这(zhè)即(jí)便有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也(yě)是值得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种(kě)能(néng)会(huì)得到他的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴(bā)菲特提出(chū)的“净资产收益率不低于(yú)20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加上其投资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行了(le)梳理(lǐ)，选出了相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为(wèi)出(chū)色；而从近3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗行(xíng)业无(wú)疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)行业成“最大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经(jīng)首先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于(yú)对(duì)公司的价值判断而(ér)不是价格判断(duàn)，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的A股上市(shì)公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产(chǎn)收益率(lǜ)来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公(gōng)司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑选出了估(gū)值相对行业(yè)平均值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时(shí)代(dài)财经(jīng)通过巴菲特的持(chí)仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同时也(yě)在重金押(yā)注能源领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行(xíng)和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行(xíng)，分(fēn)别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还(hái)对(duì)海天味业(yè)等这类之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲特标准的(de)公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代(dài)财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料(liào)行业(yè)约有5家，占(zhàn)比近三(sān)分之一。而在近(jìn)五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达(dá)到巴菲特关(guān)注的最(zuì)低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还(hái)需要等待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出(chū)的(de)18家公司中，家用电(diàn)器行(xíng)业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看(kàn)，差距最大的是(shì)主(zhǔ)营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是(shì)专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏(xìng)仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三(sān)名仍是(shì)酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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