燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实(shí)现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利(lì)润(rùn)的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售(shòu)价(jià)的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利润的高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不大(dà)，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司(sī)的(de)产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大(dà)单品俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升(shēng)，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为(wèi)这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目(mù)的是(shì)希(xī)望借助(zhù)白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端(duān)化战略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化(huà)经营(yíng)的(de)常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投资者交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职(zhí)员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售(shòu)空(kōng)置的(de)土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告(gào)称，董事会同意(yì)政府对公司(sī)所属(shǔ)杨家(jiā)群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也(yě)曾通过资(zī)产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的(de)地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一(yī)项(xiàng)，就为(wèi)华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约三(sān)成(chéng)的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年(nián)度(dù)报告中披(pī)露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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