全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了33逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的1万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负(fù)面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际(jì)收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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