钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺(yì)科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价的(de)套路完全失(shī)灵(líng)，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时(shí)间极(jí)速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故(gù)事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时(shí)间不(bù)过10多(duō)月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持(chí)续下(xià)行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能(néng)力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致其研(yán)发(fā)进度大大(dà)落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回(huí)人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通(tōng)过(guò)全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公(gōng)司(sī)迫不及待(dài)召开电(diàn)话会(huì)议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师(shī)和个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投(tóu)产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年(nián)的时(shí)间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日(rì)收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务(wù)未来规(guī)划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市(shì)场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司(sī)董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地(dì)，用(yòng)30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试(shì)线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月(yuè)底(dǐ)有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的(de)54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿(yì)元的盈利水平(píng)显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电子(zi)、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规(guī)模不(bù)断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经(jīng)达(dá)到(dào)了(le)9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可(kě)见(jiàn)一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的(de)自有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在(zài)投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科(kē)技及(jí)子公(gōng)司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于(yú)公司钠(nà)电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批(pī)通过(guò)，参团银行处于正常(cháng)的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池(chí)制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融(róng)资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到(dào)的另外(wài)8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目计(jì)划(huà)到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技的钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收(shōu)将在当前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近(jìn)来(lái)腰斩的股价显示，市场对(duì)这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还在(zài)其大(dà)干(gàn)快上后产能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德(dé)时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电(diàn)动车(chē)领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源(yuán)签(qiān)订(dìng)项目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼下游运用(yòng)覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的产能(néng)中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规(gu劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ī)模(mó)接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量(liàng)应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占(zhàn)去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠电池(chí)是在(zài)此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂(lǐ)电池的(de)平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为(wèi)主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的也接近(jìn)三(sān)元523电(diàn)池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料(liào)价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势(shì)就(jiù)依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年(nián)钠电产业(yè)规模化完成后，能(néng)和(hé)锂离(lí)子电池(chí)的成本(běn)拉(lā)开差(chà)距(jù)，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)15万以上时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地点从(cóng)一厂搬(bān)迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公(gōng)司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃(lí)面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印制(zhì)电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目(mù)中(zhōng)的(de)SMT工序(xù)实施(shī)地点(diǎn)由江(jiāng)苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏(sū)省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募(mù)资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的(de)投入打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时(shí)间过去(qù)了，截(jié)至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预(yù)期相去甚远。

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