5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约(yuē)定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业(yè)务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察(chá)不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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