财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经(jīng)常听到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部门发(fā)布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不(bù)少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体(tǐ)系(xì)统，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节(jié)约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价(jià)不降质(zhì)”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的(de)山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医(yī)师解建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计(jì)未(wèi)来(lái)国内的种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末(mò)记者(zhě)，他认(rèn)为(wèi)这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代(dài)表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或(huò)实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多(duō)的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应(yīng)用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集(jí)采带动国(guó)内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规(guī)模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以(yǐ)及(jí)他(tā)们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集(jí)采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释放。中游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所(suǒ)的(de)设备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托性价比优势(shì)聚(jù)焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其(qí)便(biàn)一直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最(zuì)风光的(de)时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数(shù)据来看，种植业(yè)务位列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板(bǎn)块增(zēng)速第一(yī)位。对通策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘(mì)处(chù)的回(huí)复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报(bào)中提及——医(yī)护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最(zuì)重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英(yīng)医院(yuàn)在最短的(de)时间成为当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计(jì)划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目前来看(kàn)，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价(jià)，总(zǒng)量(liàng)的快速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一(yī)位(wèi)长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人(rén)士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业务。因为这(zhè)一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设(shè猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格(gé)压下来了(le)。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很多(duō)民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不(bù)算高(gāo)。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的(de)民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测，当集采降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的(de)市(shì)场会打开(kāi)。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄(báo)利(lì)多销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方支架(jià)集采的(de)影响类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担(dān)心的是(shì)到底能不能以价(jià)换量。如果薄(báo)利(lì)了，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医(yī)疗服务(wù)占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家，到了终端(duān)诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高的运(yùn)营(yíng)成(chéng)本时，一些诊所(suǒ)不得(dé)不(bù)关猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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