投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

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　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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