北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个(gè)板块的(de)成交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及(jí)专精特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多(duō)数公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域(yù)。”

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