财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年(n40kg是多少斤ián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％40kg是多少斤

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū40kg是多少斤)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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