文(wén)/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席宏观分析(xī)师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极(jí)回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月(yuè)的(de)政治局会议(yì)，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好(hǎo)于往年同期，也超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国(guó)疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大(dà)幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经济社会常态化(huà)运行中(zhōng)的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复的(de)巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是“当(dāng)前我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)可能不(bù)但不(bù)会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市(shì)场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会(huì)议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出(chū)“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能源(yuán)产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人(rén)工智能(néng)，市(shì)场热度(dù)较高的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平台企(qǐ)业(yè)的支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资”。今年(nián)一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加重要(yào)的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开(kāi)放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视。根据《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发(fā)展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投(tóu)资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化(huà)。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得(dé)了重大成效，但客观(guān)上(shàng)也一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策，从这(zhè)次4月(yuè)份(fèn)会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策都是呵(hē)护(hù)和(hé)支持(chí)经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书(shū)记习(xí)近(jìn)平主持会议。（每年4月份(fèn)的(de)政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作(zuò)会议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个(gè)月的政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为(wèi)核心的党中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾病预防(fáng)控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行(xíng)的可能(néng)性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出(chū)经济社(s西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学hè)会常(cháng)态化运行中的巨大消(xiāo)费(fèi)动能(néng)），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良(liáng)好开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对当前经济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对策，有什(shén)么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问(wèn)题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需(西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学xū)扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的(de)一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开展(zhǎn)学习贯(guàn)彻(chè)习(xí)近平新时(shí)代中国(guó)特(tè)色社会主义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯(guàn)彻(chè)新发展(zhǎn)理念(niàn)，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大动力，统筹推动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们(men)不会(huì)因为一季(jì)度经济的良(liáng)好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续(xù)努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加(jiā)快建(jiàn)设(shè)以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快突破，也要顺(shùn)势(shì)而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实科技(jì)自(zì)立自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造(zào)（对(duì)新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业(yè)相对的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度极(jí)高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济(jì)持续回升向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要(yào)加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力(lì)，形成(chéng)扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资(zī)中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持(chí)续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢(huī)复(fù)元气（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进(jìn)一步解(jiě)决民营(yíng)企业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要依法合规经(jīng)营。要下决心(xīn)从根本上(shàng)解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励(lì)头部(bù)平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和国家机构改(gǎi)革方案，推进国(guó)家治理体系(xì)和(hé)治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行(xíng)、保险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子是(shì)用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城(chéng)，特大城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造(zào)（7个超大(dà)城市和(hé)14个特大城市(shì)的(de)城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给(gěi)房(fáng)地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用(yòng)”设(shè)施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等(děng)功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市(shì)应(yīng)急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单(dān)体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保(bǎo)障性住(zhù)房。要加(jiā)强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新(xīn)增隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就(jiù)业优(yōu)先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农民(mín)工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率已成为当前(qián)就业工作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发布(bù)《关于优化调(diào)整稳(wěn)就业政策措施全(quán)力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额(é)并作为(wèi)下(xià)一年(nián)度工资总(zǒng)额预(yù)算基数(shù)。我们预计(jì)后续青年失业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加强生态环(huán)境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干(gàn)部要(yào)带头(tóu)大兴调查(chá)研究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预(yù)期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信(xìn)达(dá)证券(quàn)研究(jiū)开发中心

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