踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年(nián)底为20万不到(dào)，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报(bào)同(tóng)时曝光了其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网(wǎng)增(zēng)值服(fú)务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。<关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些shape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延(yán)续亏损，首(shǒu)季(jì)公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联(lián)营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借(jiè)着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收(shōu)拾(shí)，短(duǎn)短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度(dù)保持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些53％股权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损(sǔn)，三六(liù)零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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