“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美国国(guó)债(zhài)价格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩(kuò)大到10个(gè)基点以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合约定价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息(xī)的几率不(bù)到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业(yè)平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和(hé)美债收益(yì)率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少，私人服(fú)务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地产市(shì)场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业(yè)中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个月(yuè)就业(yè)人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收缩的(de)状态吻合。同时(shí)她指出，5月非农就业报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场(chǎng)边际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员(yuán)人(rén)数的增(zēng)加(jiā)，失业率预计会(huì)继(jì)续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预(yù)计(jì)还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺数量回升(shēng)，就(jiù)业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，工(gōng)资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的(de)必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率(lǜ)会议“按(àn)兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月(yuè)美(měi)国通胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市场状态可以(yǐ)支撑在(zài)通(tōng)胀压力较大时(shí)继续(xù)加(jiā)息。美联储利(lì)率会(huì)议落地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收益(yì)率风险偏向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周(zhōu)日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布(bù)进一步减产，以提振(zhèn)原油(yóu)价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消(xiāo)息意味(wèi)着(zhe)更多的(de)不确定性，结(jié)果仍然(rán)不明(míng)朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员国之(zhī)间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕(cán)食该集(jí)团(tuán)的市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成员国在4月份承(chéng)诺，从5月份(fèn)开(kāi)始自(zì)愿(yuàn)减产，不(bù)过这些(xiē)行(xíng)动都(dōu)未能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威(wēi)胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙(shā)特能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能会在(zài)年底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据和(hé)分(fēn)析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧(ōu)佩克(kè)+会(huì)议之前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估(gū)沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地(dì)做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的(de)可能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃(kuì)，导致(zhì)原(yuán)油价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时间(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法jiān)6月2日(rì)，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因(yīn)为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需(xū)要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障(zhàng)都写在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安(ān)全(quán)保证，有(yǒu)资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社莫(mò)斯科5月(yuè)31日(rì)报道，英(yīng)国《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约各国(guó)领导(dǎo)人明确(què)表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路线(xiàn)图(tú)，否则他将(jiāng)不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多(duō)瓦时表示，乌(wū)克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国等(děng)北(běi)约国家持反对意(yì)见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加(jiā)北约外长会期(qī)间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也(yě)不希望乌克(kè)兰迅速(sù)成(chéng)为北约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美(měi)国债务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂停加(jiā)息的预期推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资产的压(yā)制减弱。<偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法/p>

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等(děng)待新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升(shēng)。截(jié)至收盘(pán)，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格(gé)表现(xiàn)振荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前(qián)有云南(nán)旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然而(ér)天(tiān)然橡(xiàng)胶期价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从整(zhěng)个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅(fú)上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市场传言称国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影(yǐng)响持续多(duō)日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该消息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵(jiào)后(hòu)，5月以(yǐ)收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货(huò)能(néng)化分析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻(wén)息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的(de)政治、战略(lüè)意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与(yǔ)石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战(zhàn)略物资。毫无疑问的(de)是，对于(yú)全(quán)球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实(shí)：中国(guó)的(de)天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖(lài)进口。从中国本(běn)身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国际(jì)政(zhèng)治格(gé)局中，对(duì)天然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的(de)对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天然橡胶的(de)年(nián)产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收(shōu)储的(de)对象是交(jiāo)割品的(de)话，性质(zhì)就(jiù)不同了(le)。因为目前全(quán)年国(guó)产全乳(rǔ)的(de)最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来(lái)，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格(gé)有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供(gōng)应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求(qiú)并偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(bìng)未有趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分析(xī)师(shī)胡(hú)华钎告诉(sù)记者，目前全球天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经(jīng)全面(miàn)开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全面开(kāi)割，目前主要(yào)产胶国(guó)产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于(yú)目(mù)前天然橡胶(jiāo)上游(yóu)原料价格相(xiāng)对偏低(dī)，胶农割(gē)胶积极(jí)性(xìng)不高(gāo)，加(jiā)工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加(jiā)工积(jī)极性也(yě)不高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云(yún)南产区大面(miàn)积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产(chǎn)区逐(zhú)步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多。越(yuè)南(nán)、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于(yú)季(jì)节性的因素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量(liàng)仍然能(néng)够保证。因此，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上(shàng)涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订(dìng)单量较(jiào)为(wèi)充足，对开工(gōng)率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原料(liào)价(jià)格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级经销商仍(réng)以消(xiāo)耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开(kāi)工(gōng)小降，个(gè)别企(qǐ)业因内销(xiāo)出(chū)货(huò)压(yā)力加(jiā)大，为(wèi)控制成品库存压力(lì)，存适度降负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于供需两弱的(de)格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较(jiào)大。“主要(yào)是(shì)不同的市场(chǎng)主体(tǐ)预期(qī)不同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此前市场(chǎng)对(duì)今(jīn)年的预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行业(yè)来看，今年以来(lái)国(guó)内轮(lún)胎开工、产量和(hé)出(chū)口同比数(shù)据还是不错的，反映国内实(shí)际需求并(bìng)不差。但是从汽车行业(yè)来(lái)看，由于汽(qì)车刺激政(zhèng)策(cè)退(tuì)出(chū)，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价格战等(děng)负面(miàn)消息较(jiào)多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀(pān)升(shēng)，有些(xiē)人(rén)认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目(mù)前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波(bō)动；另一方面美(měi)联储加息进(jìn)程，以(yǐ)及美国银行危(wēi)机和美债(zhài)上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计(jì)比上半(bàn)年(nián)好，比如美(měi)联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势(shì)的主要(yào)因素，随着各产(chǎn)区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割(gē)品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表(biǎo)示，在供给端没有天气影响的情况下(xià)，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素(sù)主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节前(qián)市场基于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节(jié)后市场从(cóng)交易预(yù)期(qī)开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需(xū)求(qiú)复苏不(bù)及预(yù)期(qī)，胶价因(yīn)此持(chí)续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价格的绝(jué)对低位才(cái)能刺(cì)激有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情(qíng)。（有(yǒu)删减）

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