踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下(xià)周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东数(shù)达(dá)到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板(bǎn)块有三个(gè)出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同(t大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗óng)比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零(líng)营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不(bù)到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗p>

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度(dù)以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前(qián)公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权(quán)转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账面值(zhí)出现较大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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