财(cái)联社5月5日讯（记(jì)者封其娟(juān)）五一劳动节后(hòu)的首个交易日(rì)，A股银行(xíng)板块大象(xiàng)起舞。在(zài)银行板(bǎn)块火热行情的催化(huà)下(xià)，“中字头”众多(duō)个股亦被点(diǎn)燃。

　　随着上市(shì)银行一季报披(pī)露(lù)拉下帷幕(mù)，经营数据和基金重仓已经(jīng)悉数(shù)披(pī)露。当行情出现异(yì)动(dòng)，明星基金经理的重仓(cāng)情况更为引人关注。

　　据一季报(bào)披露(lù)，姜诚重仓(cāng)持有了工(gōng)商(shāng)银行、建设银(yín)行、农业(yè)银行3家国有上市大(dà)行以(yǐ)及招商银行。这(zhè)一阶段(duàn)，重仓(cāng)工商银行最多(duō)的机构为(wèi)中泰资管，由姜诚在管的4只产(chǎn)品重(zhòng)仓持有，旗下(xià)中泰星元价值优选A也凭借(jiè)1.14亿股的持股(gǔ)数(shù)量，成为重仓工商银(yín)行最多的单(dān)只产品。工(gōng)商(shāng)银行之外，姜诚(chéng)在管产品还重仓了建设银行、农业(yè)银行(xíng)。同时，建信(xìn)基金周智硕去年四季度(dù)新发(fā)产品在(zài)今(jīn)年一季度也(yě)重仓(cāng)了工商(shāng)银行(xíng)。

　　截至一季度末，姜诚在管基金(jīn)十大重仓(cāng)股中，工商银(yín)行、招商(shāng)银行赫然在列。被誉为“零售之王”的招商银(yín)行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝筹精选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最(zuì)多的(de)单只(zhǐ)产品；此外，还有张(zhāng)清华旗下多(duō)只产(chǎn)品也(yě)重仓了(le)招商银行。

　　此前(qián)偏(piān)爱苏南地区(qū)农商行的丘栋荣，一季(jì)度减持了苏农银(yín)行(xíng)、常熟银行。一(yī)季度末数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，苏农银行前(qián)十大流(liú)通股(gǔ)动中，丘栋荣(róng)在(zài)管产品占据4席，旗下(xià)中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一(yī)年3只产(chǎn)品均(jūn)有减持苏(sū)农银行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经(jīng)一季(jì)度大手笔(bǐ)减持(chí)1.04亿股后，重(zhòng)仓常(cháng)熟(shú)银行的基金(jīn)产品中已无中庚基金的(de)身影(yǐng)。而(ér)此前多(duō)个季度，中庚基金持股(gǔ)数(shù)量(liàng)在(zài)一(yī)众重(zhòng)仓该股的基金(jīn)公司中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之(zhī)王”宁波银行也在一季度被朱少醒(xǐng)旗下富国(guó)天(tiān)惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A、陈一峰在管的安信价(jià)值精(jīng)选以及(jí)工银瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老(lǎo)将(jiāng)在管产品(pǐn)，重仓持有。

　　姜诚已成(chéng)工行(xíng)头号粉丝，还(hái)重(zhòng)仓建行(xíng)农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季度(dù)末，58家公(gōng)募基(jī)金及(jí)券商资(zī)管旗下共(gòng)计(jì)138只产品重仓了工商银行A股(gǔ)，持股总量为9.07亿元(yuán)。以(yǐ)重(zhòng)仓数(shù)据而言(yán)，较去年四(sì)季度，机构共计(jì)减持(chí)超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的(de)58家(jiā)机(jī)构(gòu)中，有55家公(gōng)募基金(jīn)以(yǐ)及中泰(tài)资管、光证(zhèng)资(zī)管、银(yín)河金(jīn)汇3家券商资管(guǎn)。这其(qí)中，重仓工商银行最多的(de)要数(shù)中泰资管。

　　一季度(dù)末数据显示，中(zhōng)泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗下4只产(chǎn)品均重仓工商银行，共计(jì)持股2.06亿股。其中，中泰星(xīng)元价值优选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行最(zuì)多的单只基金产品。去年年末，在持仓工商银行483只产品中(zhōng)，中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A以1.05的持股(gǔ)数量(liàng)成(chéng)为持仓工(gōng)商银行最多(duō)的主动管理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度、四季度，该产品十大重仓股中均有工商银行。

　　天天基金网最新数据显示(shì)，中泰星元价值优选(xuǎn)A今年以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同(tóng)类产品排在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据(jù)一季报，工商(shāng)银行、招商银行分别为在姜诚在管产品(pǐn)第三、第八十大重仓股(gǔ)。过去的(de)一季度，工商银行(xíng)股价累计涨超9％，而招商银行(xíng)股价累计(jì)跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建筑、建发股份、海(hǎi)螺(luó)水(shuǐ)泥(ní)等(děng)地(dì)产产(chǎn)业链企业以及农药化工企(qǐ)业华鲁(lǔ)恒(héng)升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管(guǎn)产(chǎn)品前三(sān)大重仓行(xíng)业(yè)依(yī)次为制造(zào)业(yè)、金(jīn)融业以及批发和零售业，持仓占(zhàn)净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之(zhī)为中生代(dài)“黑马”的(de)周智硕建(jiàn)信智(zhì)远(yuǎn)先锋(fēng)A一季(jì)度增持工商银行1198.7万(wàn)股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，工(gōng)商银(yín)行成(chéng)为(wèi)该产品(pǐn)的第二大重仓股。

　　建(jiàn)信智远先锋A成(chéng)立于2022年(nián)10月，季末(mò)总规模为5.19亿(yì)元。去年年报显示，该产(chǎn)品尚未持有工商(shāng)银(yín)行。今年以来，该产品已(yǐ)亏损3.05％，在同类的(de)3536只产品中，排(pái)在(zài)第(dì)2394位(wèi)，排(pái)名位于中后段(duàn)。

　　在一季报(bào)中，周智硕指出，建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A将自(zì)下而上，寻找(zhǎo)竞争力突出、风险收益比较高、有望穿越周期的(de)公司这条(tiáo)主线进行投(tóu)资，重点投资了(le)电子(zi)、煤炭、医药(yào)、银行、化工、有色、汽车(chē)、电力设备(bèi)及新能源等行(xíng)业的企(qǐ)业。

　　整体来看，截至(zhì)一(yī)季度末，周智硕在管基金前(qián)十大重仓(cāng)股中并无银(yín)行个股(gǔ)，主要重仓了(le)兖矿(kuàng)能源(yuán)、广汇(huì)能(néng)源等煤炭公(gōng)司、中瓷电子、三安光电等半(bàn)导体(tǐ)材料公司以及南都电源、TCL中环(huán)等新能源产业链公司。

　　工(gōng)商银(yín)行(xíng)之外，姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红(hóng)利优选一(yī)年(nián)均重仓了建设(shè)银行、农业(yè)银行(xíng)，截至(zh圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ì)一季度末，这2只产品分别持有建设银行、农业(yè)银(yín)行1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国(guó)有大行中(zhōng)，易方达张清华(huá)执掌的易(yì)方(fāng)达(dá)悦兴一年持有A重(zhòng)仓了(le)邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)，以2993.31万股的持股数(shù)量(liàng)，在一众重仓(cāng)该(gāi)股的基金产品中排名第(dì)五。

　　丘栋荣减持(chí)苏(sū)南农商行、张坤(kūn)、张(zhāng)清华重仓招行

　　从(cóng)重(zhòng)仓数据(jù)看，自2022年(nián)二季度起(qǐ)，中(zhōng)庚基金至今已连续(xù)4个季(jì)度(dù)减持苏农(nóng)银行，共计减超1.41亿股。今年一季度末，中(zhōng)庚基(jī)金共计持有该股2907.76万股(gǔ)，即使较上一(yī)季度减持7726.62万(wàn)股(gǔ)，在重(zhòng)仓(cāng)苏(sū)农银行的4家基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数(shù)量仍为最多(duō)。

　　较上一季度，苏农银行前十大流通股东(dōng)一季度(dù)累(lèi)计(jì)减(jiǎn)持的(de)1862.45万(wàn)股，来自丘栋荣旗(qí)下3只(zhǐ)产品。这一(yī)季度，中庚价值领航(háng)、中庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年持有(yǒu)分(fēn)别减持了519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万股(gǔ)。经此减持，这3只(zhǐ)产品分别为(wèi)苏农银行第三(sān)、第七、第十(shí)大流通股东(dōng)；持股保(bǎo)持不(bù)变(biàn)的中庚价值(zhí)灵动(dòng)灵(líng)活(huó)配(pèi)置，则为苏(sū)农银行的第(dì)八大流通(tōng)股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值灵动灵活(huó)配(pèi)置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银行十大流通股(gǔ)东行列(liè)后，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四(sì)季度、2022年三(sān)季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季度保(bǎo)持不变。

　　自“入(rù)围”苏(sū)农银行十大流(liú)通股(gǔ)东以来，中庚价值领航、中庚价值品(pǐn)质一(yī)年(nián)于今年一季度首度(dù)减持苏农银(yín)行(xíng)；同在(zài)一季度(dù)减持外，中庚小盘价值已在2022年一至三(sān)季度连(lián)续(xù)减持苏宁(níng)银(yín)行(xíng)共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中已无(wú)中庚基金(jīn)的身影。而此前多(duō)个季度，中庚基(jī)金持(chí)股数量(liàng)在一众重仓该股的(de)基金公司中，排在首位(wèi)。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年四季度末(mò)起，中庚基金便(biàn)开始减持常熟银行。去年(nián)四季度，该基金公司首度(dù)减持了8520.98万股；今年一季度(dù)，中庚基金(jīn)更是大(dà)手笔减持(chí)常熟银行的(de)1.04亿股(gǔ)。

　　经(jīng)过减持2442.7万股，中庚价值领(lǐng)航一季度末仍持有常熟(shú)银行4294.16万(wàn)股(gǔ)，位居该公司第八大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东。同期，中庚价(jià)值品(pǐn)质一年(nián)持(chí)有退出常熟(shú)银(yín)行(xíng)十大流通股东行列；在去(qù)年四季度，这2只(zhǐ)产(chǎn)品已分(fēn)别减持了常熟(shú)银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连续(xù)多个季度增持过常熟银行(xíng)、苏农银行(xíng)这2家苏南地区的(de)农商(shāng)行。

　　身为“城(chéng)商行之王”，宁波银行也得(dé)到了诸多明星基金经理(lǐ)的青睐。截至一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行(xíng)的基金产品中，朱少醒旗下富(fù)国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选A分(fēn)别以(yǐ)3000万股、1501.88万股持股数(shù)量，排名第一、第三(sān)；这一阶段，重仓宁(níng)波银行的，还(hái)包括陈一峰(fēng)在(zài)管的安(ān)信价(jià)值(zhí)精选以及工银(yín)瑞信旗(qí)下鄢耀(yào)、杜洋、胡志利等老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓(cāng)“零售(shòu)之王”招(zhāo)商银行最多圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式(duō)的是(shì)易(yì)方达基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝(lán)筹精选是重仓招(zhāo)商银行最多(duō)的单只(zhǐ)产(chǎn)品，季末持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银行较多的产(chǎn)品(pǐn)，还(hái)包括劳杰男(nán)旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰(tài)兴为价(jià)值(zhí)精选A、中泰星元价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易方(fāng)达优质企业三年持有、以及张清(qīng)华在管的易方达裕丰回报A、易方达丰和A、易方达安(ān)心回报(bào)A、易方达(dá)悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建(jiàn)议(yì)关注优质城商(shāng)行，辅以优(yōu)质农商行

　　据海通国际(jì)林加(jiā)力团(tuán)队5月(yuè)4日最(zuì)新研报，银行业一季度收入(rù)增速略高于(yú)2022年。由于2022年(nián)增速是逐季(jì)下降的(de)，相比2022四季度的(de)低点(diǎn)，一季度的收入(rù)增速有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次是(shì)农商行，然后是大行，最后是股(gǔ)份行。国有大行利润(rùn)增速大致符合预期。其中农(nóng)行为1.75％，工行、中(zhōng)行(xíng)和建行在(zài)0％-1％之(zhī)间，符合预(yù)期；交(jiāo)行和(hé)邮(yóu)储(chǔ)银行分别(bié)为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期(qī)。收入增速(sù)中行(xíng)、农行、建行(xíng)、交行、邮储银行均为正增长(zhǎng)，其中中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体表(biǎo)现不(bù)错(cuò)。

　　林加力(lì)团队指(zhǐ)出，大行资产质量平稳(wěn)，其中(zhōng)工行、农行和建行不良(liáng)率持(chí)平，中行、交行和(hé)邮储(chǔ)下(xià)降(jiàng)，中(zhōng)行下(xià)降明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高(gāo)，其(qí)中中行(xíng)增幅(fú)最大。需(xū)要注意的是，一季度(dù)保费收入对营收贡献(xiàn)较大，持续性存疑；此外，银行(xíng)和保险(xiǎn)公司的会(huì)计规(guī)则有差别，需要注意口径差异对(duì)利润(rùn)的影响(xiǎng)。

　　股份行总体收入增速负增长。收入压力(lì)主要是由于(yú)1月1号(hào)贷款重定价(jià)导致(zhì)贷款(kuǎn)利率(lǜ)很低，还有年(nián)初一些大银(yín)行以极(jí)低利率去(qù)抢大(dà)额对公客户的贷款，所(suǒ)以一季度息差压力最大。三(sān)四月份极低利率消失后，该团队(duì)认为息差压力后面会逐步缓解。

　　基于城商行在(zài)上述4类银行中利(lì)润增速和(hé)收入(rù)增速韧性(xìng)最强，海通(tōng)国际(jì)建议关注优质的城商行，辅以比较优质的农商行。城商行是行业里(lǐ)最强的子版块，建(jiàn)议持续关(guān)注。农商行中(zhōng)，常(cháng)熟银行财报表现最(zuì)好(hǎo)。

　　林加力团队(duì)认为(wèi)，大行贴近中特估概念(niàn)，团队首选(xuǎn)利润增速最(zuì)好(hǎo)的(de)交通银(yín)行，其次是收入(rù)增速(sù)最超预期的中国银行，再(zài)次是结(jié)构数(shù)据（手(shǒu)续费收(shōu)入(rù)）超预期的邮储银(yín)行(xíng)，拨备(bèi)覆盖率较高的农业银行也(yě)值得关注。股份(fèn)行中(zhōng)，该团(tuán)队建议(yì)关注一季报不错的低(dī)估值黑(hēi)马股，比如(rú)利润和收入增速较好的浙商银行；机(jī)构热门股中，估值(zhí)可能修复的招商(shāng)银行和平安(ān)银(yín)行可(kě)以在业绩真(zhēn)空期进行博弈和(hé)交易。

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