大型股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多(duō)的(de)是向(xiàng)优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要(yào)持(chí)续得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集(jí)中在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期(qī)后期(qī)行(xíng)为(wèi)，即随着经济增长(zhǎng)开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流向(xiàng)更优(yōu)质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去(q殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ù)时(shí)，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投(tóu)资(zī)转向对(duì)现金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受(shòu)益于(yú)其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地散通(tōng)常发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的(de)后期(qī)。”

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