5月10日，有消息(xī)称(chēng)部分银行(xíng)相关(guān)部门收到《关于调(diào)整(zhěng)协定存款及通知存款自律上限的通知(zhī)》，四大国有银行协(xié)定存款和(hé)通知存款自律(lǜ)上限(xiàn)的下调幅(fú)度为30BP，其它金融(róng)机构下调50BP，调(diào)整自(zì)2023年5月(yuè)15日起(qǐ)执(zhí)行。本次拟(nǐ)下调中协定存(cún)款更多是对公业务，而通知存款(kuǎn)则集(jí)中于(yú)短期存款。

　　就本(běn)次协定存(cún)款及通知(zhī)存(cún)款自律(lǜ)上限拟下调(diào)的背景(jǐng)、影(yǐng)响，后续货币(bì)政策走向(xiàng)等，记者采访了招商基金研究部首席经济学家李湛(zhàn)、长(zhǎng)城基金(jīn)总经理助理(lǐ)兼现金管(guǎn)理部总经(jīng)理邹德立、鹏扬基金(jīn)固定收益副总监兼鹏扬利泽基金经理陈钟(zhōng)闻、平安基金(jīn)、光大保德信基金、德邦(bāng)基金等公募(mù)基(jī)金公司及(jí)投研人士(shì)。

　　在业内看来，本轮调降更(gèng)多是出于推进(jìn)利率市场化改革深化大(dà)背景(jǐng)的(de)考(kǎo)虑。对银行而言(yán)，存(cún)款(kuǎn)利率下调有助于减少(shǎo)存(cún)款定价的(de)无序竞争，降低银行负债(zhài)成(chéng)本；同时本次降息有助(zhù)于促进投资、消费，也被看(kàn)作是(shì)促进宏(hóng)观经济(jì)复(fù)苏的表现。

　　长期来(lái)看(kàn)，存款利率(lǜ)下(xià)行仍是大势所(suǒ)趋。2023年经济有(yǒu)所复苏，进一步降低(dī)贷(dài)款利(lì)率的紧迫性(xìng)不高，但银行普遍以(yǐ)量(liàng)补(bǔ)价，使得贷款(kuǎn)价格战激烈，贷(dài)款利率很(hěn)难上(shàng)行。预(yù)计下半年货(huò)币政策不会(huì)出现(xiàn)急(jí)转弯，延续(xù)稳(wěn)健(jiàn)货币政(zhèng)策基调。

　　延续银行存款利率调(diào)降的趋势

　　中国基金报记者：四(sì)大国有银行为(wèi)何下调协(xié)定存(cún)款及通知存款自(zì)律上限？

　　李湛：我们认为(wèi)，当前调降更多是出于推进利率(lǜ)市(shì)场化改(gǎi)革深(shēn)化大背景的考虑。2022年4月(yuè)，央行指导利率自律机制建立了存款(kuǎn)利率市(shì)场化调整机制(zhì)，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代(dài)表的(de)债(zhài)券市场利(lì)率和以1年期(qī)LPR为代表的贷款市场(chǎng)利率，合理调整存(cún)款(kuǎn)利率水平。

　　随后，国有大行去(qù)年(nián)9月下(xià)调存款利率(lǜ)，中小银(yín)行陆续跟进(jìn)下调存款利率。今年4月市(shì)场(chǎng)利率定(dìng)价自律机制发布《合格审慎评(píng)估实施办法（2023年修(xiū)订版）》，在相关(guān)指标(biāo)中引入了存款定价惩(chéng)罚措(cuò)施。而(ér)此前4月部(bù)分中小银行、农商行存款(kuǎn)利率下调(diào)，5月(yuè)5日浙(zhè)商、渤海(hǎi)、恒丰三(sān)家股份行挂(guà)牌利率(lǜ)下调，均是在利率市场化改革推进(jìn)背景下，银行(xíng)出于自身经营考虑的自发行为。

　　邹德立：银行近年息差不(bù)断(duàn)下行。在资产端定(dìng)价(jià)压力较大且存款(kuǎn)持续高(gāo)增的情况下，压降(jiàng)存款成本成为改善(shàn)息(xī)差(chà)的重要手段。此外，2023年以(yǐ)来(lái)银行贷(dài)款向企业固(gù)定资产投资传导(dǎo)较弱，下调协定存款及通知(zhī)存款自律上限有利于对公客户留存的活(huó)期(qī)资金投向实体经济。

　　综合各项因素，银行从自(zì)身经营情况考(kǎo)虑，顺应市场趋势(shì)，通过(guò)自律机(jī)制协调调(diào)降(jiàng)负债成本(běn)，有利于提(tí)升银行(xíng)放贷意(yì)愿(yuàn)，抑制资(zī)金脱实向虚，更好(hǎo)的落实央行宽信用的(de)政(zhèng)策贯彻落实(shí)。

　　平安(ān)基金：中国(guó)的存款(kuǎn)利率管控(kòng)为上限管控，贷款(kuǎn)利率则为下限(xiàn)管控，近(jìn)年来贷款利率下限管控(kòng)彻底取(qǔ)消。存款利(lì)率定价方式的改变(biàn)也拉开(kāi)序幕，2022年4月利率自律(lǜ)机制(zhì)建立以来，4月和9月经历了两(liǎng)轮大规模存(cún)款利率下(xià)降，主要是(shì)大行和股份行参与，今年以来的调(diào)整更多是延续去(qù)年9月这一轮存(cún)款利率下调，中小银行补充下调。<10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适/p>

　　另外，考评制度(dù)由原来的(de)激励为(wèi)主引(yǐn)入惩(chéng)罚措施(shī)，加速了(le)中小银(yín)行存(cún)款(kuǎn)利率补(bǔ)降的进度。就今年的(de)经济背景而言，疫(yì)后脉(mài)冲式复苏后经济边际走弱，经(jīng)济修复存在波(bō)折。目前居民超额储蓄高增，实体融资需求有限，银行存款增(zēng)加(jiā)，降低存(cún)款利(lì)率可以引(yǐn)导减少信贷套(tào)利，助力经济增(zēng)长。从银行的角度，净息差(chà)不断(duàn)压(yā)缩(suō)，银行经营压(yā)力增(zēng)大(dà)，调(diào)整存(cún)款成本成(chéng)为改(gǎi)善息(xī)差的(de)重要手段。

　　光大保德信基金：下(xià)调协定(dìng)存款及通知存款(kuǎn)自律上限，主(zhǔ)要影响对(duì)公客户(hù)在(zài)商业银(yín)行(xíng)的(de)活期类存款收益，延续(xù)近期银(yín)行(xíng)存款利率调降(jiàng)的趋势。

　　一方面，有助(zhù)于缓解商(shāng)业银行净息差收窄趋势(shì)，特别是中小行高息(xī)揽(lǎn)储的(de)成本压力；另一方面，有利(lì)于(yú)引(yǐn)导超额储蓄(xù)向消费投资(zī)转化，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存量资(zī)金”的(de)定位。

　　德邦(bāng)基金：存款利率(lǜ)机制(zhì)创设(shè)以来(lái)，两轮利率调(diào)降都集中在活期和(hé)定(dìng)期存(cún)款(kuǎn)，实际(jì)上忽略(lüè)了(le)这(zhè)些介于活期和(hé)定期存款之间的(de)存(cún)款的利率调整，当下有(yǒu)必要(yào)一次性调整通知(zhī)存款和协(xié)定存款利率(lǜ)上限(xiàn)，保证存款利率下调的有(yǒu)效性。银行一(yī)季度净息(xī)差水平均创历史(shǐ)新低，上(shàng)市(shì)银行整体净息差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可以(yǐ)有效降低银行负债成(chéng)本，增厚息差，缓解银行经营压力。

　　存款利率(lǜ)下行仍是大势(shì)所趋

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)：今年“降息潮”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹(zōu)德(dé)立：对于4月份(fèn)社融数据，居民贷款(kuǎn)偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也在边际转(zhuǎn)弱(ruò)，但企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期贷款同(tóng)比多增(zēng)幅度较大。在这种背景下，MLF利(lì)率是否下调，还(hái)要进一步观察5-6月信(xìn)贷情况。对于存(cún)款利率，2023年银行息差压力增大(dà)，控制存(cún)款成(chéng)本成为当务之急。中小银(yín)行或(huò)有动力持续主动(dòng)下调存款利率。长期来看(kàn)，存款利率下行仍是大势所趋。因此(cǐ)银行(xíng)降息(xī)潮(cháo)可能仍聚焦(jiāo)于(yú)存款利(lì)率下调。

　　此外，广义上的降息潮不仅(jǐn)仅集中在银行(xíng)领域(yù)。以地方债为例(lì)，2022年(nián)后(hòu)广东、上海、深圳、江苏、浙江等发达(dá)地区地(dì)方(fāng)债发行利差降至10Bp，未来仍可能下降至(zhì)5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发债主体，其(qí)信用债收益率仍有下行(xíng)趋势(shì)和空(kōng)间(jiān)。

　　陈(chén)钟闻：首先，利率的方向(xiàng)仍是由(yóu)实体经济资金供需决定(dìng)的，而央行(xíng)的政策利(lì)率、基准利率在(zài)一方(fāng)面要合适(shì)顺应市场环境，一方面(miàn)也代表着(zhe)政策意愿强调(diào)信号意义的作用。今年是(shì)真正疫后复苏的第(dì)一年，我们仍面临内(nèi)生动力不强需求不足的情况(kuàng)，央行(xíng)已(yǐ)经(jīng)通过降准以及结(jié)构(gòu)性货币政(zhèng)策等多项举措给予了实(shí)体经济所需的一定的资金投(tóu)放(fàng)支持，有(yǒu)效降低了实体综(zōng)合融资成本(běn)，后续需要财政政策产业政(zhèng)策(cè)等配套政策继续(xù)激活(huó)内(nèi)生动力扭(niǔ)转预期(qī)。

　　当前央(yāng)行需要(yào)观察跟踪经济运行情况，短期调(diào)整政策利率的概率(lǜ)不(bù)大，但仍会维持资(zī)金(jīn)合理充裕的环境，故从银行资产端的角度来讲(jiǎng)，贷款利率或仍维持低位，后续是否进一步(bù)下调要(yào)看实(shí)体经济(jì)复苏的情(qíng)况。银行(xíng)负债端，存款基准利率下调的概率不大，而存款利(lì)率(lǜ)上限的调整空间仍存在，而是(shì)否进一步下调要看银(yín)行自身经营需(xū)要。

　　光大保德信基金(jīn)：2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利(lì)率市场化调整机(jī)制，自律(lǜ)机制成员(yuán)银行(xíng)参考以10年期国债收益率(lǜ)为代表的(de)债(zhài)券市场(chǎng)利率和以1年期LPR为代表的贷款市(shì)场利(lì)率，合理调整存款(kuǎn)利率(lǜ)水平。在存款利(lì)率市场化调整机制作用下，2022年4月、2022年(nián)8月大行分(fēn)别下调存款利率(lǜ)。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年(nián)修(xiū)订版）》新(xīn)增存(cún)款利率市场化定价情况作为合格审慎(shèn)评估的扣分项，引(yǐn)发中(zhōng)小(xiǎo)银行跟随调降(jiàng)存(cún)款利率。我们认为，通过存款(kuǎn)利率(lǜ)下行，稳定商业银行(xíng)净息差进而保持贷(dài)款利(lì)率维持低位或继续(xù)下行，最终有利于社(shè)会融(róng)资(zī)成本(běn)下行。

　　德邦(bāng)基金：从日前公布的金融数据看(kàn)， M1增(zēng)速回升，M2-M1略(lüè)有(yǒu)收(shōu)窄，需求(qiú)边际弱修复趋势或(huò)仍在。近期国(guó)债利率持(chí)续下行，银行(xíng)间利(lì)率下行，叠(dié)加银行存(cún)款定价下调，4月社融(róng)信贷低于预(yù)期(qī)，国内降息预期被进一步强化。海外来(lái)看，全球经(jīng)济(jì)进入衰(shuāi)退周期，加息周(zhōu)期(qī)基(jī)本结束(shù)，后续(xù)有望逐步迎来(lái)降息高峰。

　　平(píng)安基(jī)金：目(mù)前，我(wǒ)国(guó)国有大型商(shāng)业银行和股(gǔ)份制商业银行(xíng)的(de)定期(qī)存款利率已告别“3时代”。压降(jiàng)存款成本仍是大(dà)势所趋。一方面，银行仍有(yǒu)净息差压力，22Q4 新发放(fàng)贷(dài)款加权(quán)平(píng)均利率(lǜ)较18Q1下降(jiàng)182BP，银行息差压力加剧明显，监管层面(miàn)有动(dòng)力去持续推动(dòng)存款利率下降，来保障银(yín)行合理利(lì)差范围(wéi)，增加银(yín)行信(xìn)贷投(tóu)放的(de)动力。

　　另一(yī)方面(miàn)，居民避险需(xū)求仍在(zài)，存款持续(xù)高增，在揽储压力(lì)不大(dà)的基础(chǔ)上，银(yín)行自身也有动(dòng)力去下(xià)调存款(kuǎn)定价来保障利差(chà)。

　　缓(huǎn)解银(yín)行负债及经营压力

　　中国基金报：协定存款、通知存款利率自律上限调(diào)整，将有哪些(xiē)政策传(chuán)导效果？

　　德邦基金：一方面银行息差压力(lì)大是普遍现象，此次政策调(diào)整有望(wàng)带(dài)动中(zhōng)小银行主动跟(gēn)随下(xià)调存款利(lì)率。另一方面，由于此前(qián)经济下行影响，投资(zī)者悲观预(yù)期被(bèi)放大，大量资金集中在银(yín)行存款端(duān)，此次存款利率下调也有望带动存款资金的(de)释放，盘活市(shì)场(chǎng)流动性。

　　李湛：本(běn)次调降通(tōng)知(zhī)释放了(le)以下信号：①减轻银行(xíng)息差压力。本(běn)次下调将引导银行(xíng)的对公活期成(chéng)本下降，存(cún)款降(jiàng)价叠(dié)加资产端让(ràng)利压力趋(qū)缓，银行息差、盈利将合理修复，有利于增强银行内生资本(běn)补(bǔ)充能力(lì)；②减少企业及居民(mín)的短(duǎn)期存款意(yì)愿、促进企业投资、居民消费。

　　后续来看，本次下(xià)调对市场的影响集中在以下两点：①规范银行的(de)协定存(cún)款(kuǎn)定价秩序，减少存款(kuǎn)定价的无序竞争(zhēng)。此前(qián)，部(bù)分中(zhōng)小银(yín)行的协定存款和通知存款定价(jià)过(guò)高，会(huì)对遵守自律机制、定价较低(dī)的银行(xíng)产生揽(lǎn)储冲击。本次上限下调后(hòu)会普遍降低(dī)中小行协定(dìng)存款(kuǎn)及通知(zhī)存款利率，减(jiǎn)少中(zhōng)小银行间揽(lǎn)储(chǔ)恶(è)意竞(jìng)争，而对股(gǔ)份行及国有大(dà)行(xíng)影响较(jiào)小。②长端利率下行仍有空间。市场降(jiàng)息预期(qī)升温，但大概率落空。

　　光(guāng)大保德(dé)信基金：下调协(xié)定存款及通知存款自律上限，主要(yào)影响对公(gōng)客户在(zài)商业银行的活期类存款收益，使(shǐ)得(dé)对(duì)公客(kè)户活期存(cún)款收益向对(duì)私客户看齐(qí)，一方面有助于缓解商业银行净(jìng)息差收窄趋势，另(lìng)一方面(miàn)有利(lì)于(yú)引导超额储蓄(xù)向(xiàng)消费投资转化。

　　邹德(dé)立：对于银(yín)行，存款利率自律上(shàng)限(xiàn)调整(zhěng)降低了银(yín)行负债成本，目前上市银行协定(dìng)存款(kuǎn)占总存款的比重在13％左(zuǒ)右，重新规(guī)定协定利率上限后，预计行业(yè)资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可(kě)以限制高(gāo)息(xī)揽(lǎn)储，规范(fàn)行(xíng)业竞争，特别(bié)是降低银行对公活期存款成本压力，减轻银行(xíng)负债及经营压力。此外，银行负债端成本的(de)下(xià)降使(shǐ)得(dé)银行盈利能(néng)力增(zēng)强，进一步打开了资(zī)产端收益率(lǜ)下行的(de)空间，或带动债券收益率不(bù)断下行。

　　并非降(jiàng)息的确(què)定性信号(hào)

　　中国基(jī)金报：未(wèi)来存款利率(lǜ)是否还有进一步下降的空间？对股(gǔ)债(zhài)市场有(yǒu)何影响？

　　光大保德信(xìn)基(jī)金(jīn)：近年来，贷款和存(cún)款利率的非(fēi)对称下行(xíng)使(shǐ)得商业银(yín)行净息差已逼近(jìn)1.8％的监管下(xià)限，经营压(yā)力倒逼存(cún)款利率有(yǒu)进(jìn)一步调降的预期。一方面，为支持实体经济，政策导向(xiàng)下贷(dài)款加权平均(jūn)利率(lǜ)创有统计以来新低，2022年12月金融机构人民币贷款加权平均利率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方面，各行在存款市场上(shàng)的(de)竞争类似“非零和博弈”，“存(cún)款立行”和存款(kuǎn)市(shì)场份额考核压力使(shǐ)得各行下(xià)调存款利率动力不足(zú)，同样2020年(nián)以来(lái)上(shàng)市银行(xíng)存量存款平(píng)均成(chéng)本率基本持平。贷款和存款利率的非对称下行作用(yòng)下，2022年12月(yuè)商业银(yín)行净息(xī)差缩(suō)小(xiǎo)至1.91％，已经(jīng)逼近《合格审(shěn)慎评估(gū)实(shí)施办法（2023年修订版）》规定的合格线1.8％。

　　存款(kuǎn)利率调降(jiàng)预期，有利(lì)于降(jiàng)低全社会无风险收益率，利多永续经营性(xìng)质的票息资产，比如利(lì)率债、稳定股(gǔ)息(xī)率的(de)央企等。

　　邹德立：存款利(lì)率仍然有(yǒu)下降(jiàng)的趋(qū)势和空(kōng)间。从银行角度，2018年以来由于存(cún)款定期化，活期存款占比明显(xiǎn)下降，存款付息率(lǜ)有所抬(tái)升，与此(cǐ)同时，贷款收益率大(dà)幅下行，大幅加剧了(le)银(yín)行(xíng)息差(chà)压力(lì)，这使得控制存款成(chéng)本尤为(wèi)重要。

　　此外，从政策角度，居民超(chāo)额储蓄高增、企业存(cún)款提升、消费(fèi)复苏较慢，监管(guǎn)层(céng)面有动力去(qù)持续(xù)推动存(cún)款(kuǎn)利率下降，促进存款流向消费和实际投资。短(duǎn)期看，存款(kuǎn)利率下调带动流动性继续进入债市，中短期利率(lǜ)，特别(bié)是中短期(qī)信用债利率仍有下行空间。如果经(jīng)济复苏(sū)较强，流动性也有可(kě)能进入股(gǔ)市，利好权益(yì)资产(chǎn)。

　　德邦基金(jīn)：2023年经济有所复苏，进一(yī)步降低贷款利(lì)率的紧迫性不高(gāo)。但(dàn)银行普遍以量(liàng)补价，使(shǐ)得贷款价(jià)格(gé)战激(jī)烈，贷款(kuǎn)利(lì)率很(hěn)难(nán)上行。考虑到(dào)存量贷款重定(dìng)价(jià)等影(yǐng)响，2023年银行息差压力增大，中小(xiǎo)银行(xíng)或有(yǒu)动力主(zhǔ)动跟进(jìn)下调(diào)存款利率。长期(qī)来看，有望带动存款(kuǎn)利率整体下(xià)行。现实中，存款利率降低有(yǒu)助于压低全社会利率水平，利好债(zhài)券(quàn)，同时(shí)股票市场中，对流动性敏感的股票(piào)也(yě)将因此受益。

　　李(lǐ)湛：从本次降息(xī)释放的信(xìn)号(hào)来看，是否意味着货币政策进一步(bù)宽松？货(huò)币政策充裕(yù)延续，但解读为边际再宽(kuān)松为(wèi)时尚早。2022年四季度货(huò)币政策执行报告以及2023年(nián)一季度货政例(lì)会均表明当(dāng)前货币政策基调未(wèi)变，“精(jīng)准有力”仍是第一(yī)要求，而(ér)在此基础上强调“着力支持扩大内需，为实(shí)体经济提供更有力支持”。

　　本次调降意味着(zhe)当(dāng)前长端利率仍有(yǒu)下行空间，但这一调降是针对银(yín)行(xíng)协定(dìng)存款及通(tōng)知存(cún)款利率(lǜ)自律上限，而非直接(jiē)调降(jiàng)挂牌存款利率，存款(kuǎn)利(lì)率下调并(bìng)不等(děng)于政(zhèng)策利率就(jiù)必须进行对等下调，市场不(bù)应(yīng)视(shì)为降息的确(què)定(dìng)性(xìng)信号。

　　兼(jiān)顾(gù)考量收益性(xìng)、流动性以及安全性

　　中国基(jī)金报：当前利(lì)率环境下(xià)，普通投资者应该如何守住(zhù)自己(jǐ)的钱(qián)袋子？你(nǐ)有什(shén)么(me)建(jiàn)议？

　　邹德立：普通投(tóu)资者的(de)投资工具应该兼顾考量(liàng)收(shōu)益(yì)性、流动(dòng)性以及安(ān)全性(xìng)。在存(cún)款利(lì)率下降的背景下，短债基金以及其他固收类基(jī)金在具一定流动性的同(tóng)时，相较(jiào)活期存款(kuǎn)和相当部(bù)分的银行理财(cái)产品，具有一定的超(chāo)额收(shōu)益，是风险偏好较(jiào)低和风险(xiǎn)偏好适中(zhōng)投资者(zhě)的合适投资工(gōng)具。

　　陈(chén)钟闻(wén)：今年初以来，债券市场利(lì)率整体下(xià)行，4月(yuè)以来下行加速(sù)，当(dāng)前无论从绝对利(lì)率水(shuǐ)平还是从信用利差，都回到了较低历史分位数水平，虽然债市多头环境仍未改(gǎi)变，但一(yī)致预(yù)期导致行情走的比较迅速，市(shì)场进一步盈利空(kōng)间被压缩，若看不到央行(xíng)货币政策增量政策，后续或进入震(zhèn)荡环境，而(ér)存量博弈(yì)交易(yì)下也可能会放大市场(chǎng)波动。

　　对于普通投资者来说，在这(zhè)样的环境下(xià)尽量选择防(fáng)守(shǒu)类型的产(chǎn)品(pǐn)，规避(bì)市场波动，例(lì)如货币基(jī)金，而短债基金中(zhōng)要(yào)选(xuǎn)择久期短(duǎn)流动性好、历(lì)史(shǐ)回撤控制好的产品。

　　德邦基金(jīn)：随(suí)着经济高频数据的弱(ruò)化(huà)趋势显现，且4月(yuè)底政(zhèng)治局会议从疫情后稳增长转向中长期调结构，政(zhèng)策发(fā)力预期下降(jiàng)，市(shì)场对经济的(de)“弱(ruò)复苏”预期进一步强(qiáng)化，因此股(gǔ)票市场也进入到“休整期”。在市(shì)场震(zhèn)荡休(xiū)整(zhěng)期，高股息(xī)策(cè)略往往跑赢市场。因此(cǐ)在当前环境(jìng)下，建议关注行业(yè)估(gū)值水平较低，高股息(xī)的(de)个(gè)股。

　　平安(ān)基(jī)金：10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适rong>目前面临低利率环(huán)境，需要(yào)我们识别金(jīn)融陷阱(jǐng)，抵挡住金融(róng)陷阱(jǐng)的诱惑，比如面(miàn)对收益率高达20％且(qiě)能保本的所谓理财(cái)产品。对(duì)普(pǔ)通投资者而(ér)言(yán)，如果不具(jù)备(bèi)相关(guān)专业知识，可以选(xuǎn)择(zé)把投资理财交给少数(shù)专业的人来做(zuò)，让(ràng)优(yōu)秀的基(jī)金经理管理自己的(de)钱(qián)袋子。具(jù)备一定投资(zī)能力和风控能力(lì)的人士可通过理财(cái)和(hé)投资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件(jiàn)是做好风控，选择适合自(zì)己(jǐ)风险偏好的方向(xiàng)和标的。

　　光大保德信基(jī)金(jīn)：随着存(cún)款(kuǎn)利率下行，普通(tōng)投资者储(chǔ)蓄收(shōu)益下降，为保持资金保值增值，投资者在评估自身风险承受(shòu)能(néng)力后可适当考虑(lǜ)公募货币基金(jīn)、公募中短(duǎn)债(zhài)基(jī)金、商(shāng)业银行现金管理类(lèi)产品等风险等(děng)级(jí)较低、支取(qǔ)相对(duì)灵活的产(chǎn)品。